Thị trường quyền chọn tiền điện tử đã trở thành ‘Người giao dịch giữa các bên’ nhiều hơn kể từ khi FTX bùng nổ: Mô hình


phân tích


Sự sụp đổ của sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số FTX của Sam-Bankman Fried đã gây ra sự phân nhánh trong toàn ngành, một trong số đó là các nhà tạo lập thị trường đang tăng thị phần của họ trong khối lượng giao dịch tùy chọn tiền điện tử.

Kể từ thứ Sáu, giá trị danh nghĩa của dòng giao dịch liên doanh hàng tháng trên nền tảng truyền thông không kê đơn (OTC) cấp tổ chức là 633 triệu đô la, tương đương 43,5% tổng khối lượng giao dịch tùy chọn tiền điện tử là 1.455 triệu đô la . Đó là mức cao nhất kể từ ít nhất là tháng Giêng năm nay.

“Ngày càng có nhiều người mua bên mua (quỹ phòng hộ/văn phòng gia đình/HNW) đứng ngoài cuộc và tỷ lệ khối lượng Mô hình cao hơn đang diễn ra giữa các nhà tạo lập thị trường,” Mô hình đã tweet, đồng thời cho biết thêm rằng thị trường quyền chọn giảm nhiều “người giao dịch giữa các bên” hơn trước Cuộc khủng hoảng của FTX.

Giao dịch quyền chọn được cho là giao dịch giữa các đại lý khi cả người nhận giá và người tạo giá đều là các công ty tạo lập thị trường, tức là các thực thể có nghĩa vụ theo hợp đồng để duy trì mức thanh khoản lành mạnh trên một sàn giao dịch.

Người tạo giá tạo ra các đơn đặt hàng và đợi chúng được lấp đầy. Nói cách khác, họ mang lại tính thanh khoản cho thị trường. Người nhận loại bỏ thanh khoản khỏi thị trường bằng cách nhận các đơn đặt hàng có sẵn.

Thị trường tiền điện tử, giống như tài chính truyền thống, bao gồm “bên mua” và “bên bán”. Bên mua đầu tư vào tài sản và bao gồm quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ, nhà đầu tư tổ chức, quỹ phòng hộ và nhà đầu tư bán lẻ. Bên bán, bao gồm các ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư, nhà tạo lập thị trường, nhà môi giới chứng khoán và các tổ chức khác, có liên quan đến việc tạo, quảng bá và phát hành chứng khoán giao dịch.

Mặc dù Paradigm là một nền tảng truyền thông OTC, nhưng vận may của nó gắn liền với Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử tập trung hàng đầu thế giới theo khối lượng giao dịch và các vị trí mở. Các giao dịch được hỗ trợ bởi Mô hình sẽ tự động được thực hiện, ký quỹ và xóa tại Deribit.

fc8c4af92a48964a4f009bafbcad25c683b24dcc

Dòng giao dịch giữa các đại lý hoặc giao dịch giữa các nhà tạo lập thị trường hiện chiếm tỷ trọng cao hơn bình thường trong tổng khối lượng giao dịch. (Mô hình)

Lưu lượng giao dịch giữa các đại lý tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng khối lượng trên Mô hình đã tăng lên 43,5% trong tháng 12 từ 30,4% trong tháng 11.

“Điều này có thể khiến các khách hàng bên mua chốt sổ sách trong năm và vẫn chỉ trong nửa tháng, nhưng mức tăng cao này cho thấy một sự thay đổi về cấu trúc,” lưu ý phân tích tùy chọn hàng tuần của Amberdata được công bố vào Chủ nhật, cho biết.

Một thay đổi cấu trúc có thể xảy ra có thể là do mức độ không chắc chắn cao mà sự sụp đổ của FTX đã tác động vào thị trường và việc các nhà bán lẻ và nhà đầu tư không muốn giữ tiền/tiền trên các sàn giao dịch tập trung.

FTX đã nộp đơn xin phá sản vào ngày 11 tháng 11, gây ra phản ứng dây chuyền hạ gục các đối thủ nặng ký trong ngành như công ty cho vay tiền điện tử BlockFi và khiến sàn giao dịch hàng đầu Binance và một số tổ chức tài sản kỹ thuật số lâu đời nhất như Grayscale bị giám sát chặt chẽ hơn. Grayscale thuộc sở hữu của Digital Currency Group, cũng là công ty mẹ của CoinDesk.

“Điểm rút ra chính là bức tranh cung-cầu giữa số lượng nhà tạo lập thị trường và số lượng người tham gia tích cực làm tăng thêm rủi ro chắc chắn đã dịch chuyển nhiều hơn về phía nguồn cung của nhà sản xuất và ít nhu cầu hơn từ những người chấp nhận,” Joe Kruy, người đứng đầu bộ phận bảo hiểm thể chế tại Paradigm, cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên Youtube vào đầu tháng này.

Theo Kruy, tình hình có thể sẽ tiếp diễn. “Với những sự kiện gần đây, mọi người sẽ ngồi khoanh tay chờ xem điều gì sẽ xảy ra. Có khả năng vẫn còn rất nhiều thi thể chưa trồi lên mặt nước”, Kruy nói.


Bài viết liên quan

Đánh giá

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *