Giao thức DeFi AAVE phải đối mặt với nợ xấu và các điểm thất bại tập trung


DeFi


AAVE có vấn đề về nợ khó đòi. Một cộng đồng toàn cầu gồm những người sử dụng giao thức AAVE để nhận và phục vụ các khoản vay tiền điện tử, cung cấp tính thanh khoản, cổ phần, kiếm lãi và/hoặc bỏ phiếu cho các đề xuất quản trị.

Nhưng do những thỏa thuận tài chính này, bản thân giao thức AAVE có khoản nợ — phải trả cho AAVE trong tương lai từ người dùng của nó. Vấn đề? Một số khoản nợ đó có thể đã trở nên khó đòi.

AAVE hiện tự hào có hơn 6 tỷ đô la giá trị tiền điện tử trên nền tảng của mình. Cái gọi là triển khai ‘V2’ của nó hiện có 5,5 tỷ đô la trong Tổng giá trị bị khóa (TVL), một biện pháp thường được trích dẫn (mặc dù dễ thao túng) của các giao thức DeFi. TVL đó bao gồm 5,16 tỷ đô la ETH và mã thông báo dựa trên ETH, 669 triệu đô la ether được bao bọc (WETH) và 546 triệu đô la bitcoin được bao bọc (WBTC).

DeFiLlama, một trang web đo lường phổ biến, tính 1,7 tỷ đô la trong tổng số 5,5 tỷ đô la đó là tiền vay mượn. Trang web cũng liệt kê 350,3 triệu đô la là tài sản có thể được thanh lý ngay lập tức — cao thứ hai trong số các ứng dụng DeFi.

DeFiLlama cũng trích dẫn một ví Ethereum do AAVE kiểm soát hiện đang nắm giữ số token trị giá 144 triệu đô la, phần lớn là ether được bao bọc bởi AAVE (aWETH) và bitcoin được bao bọc bởi AAVE (aWBTC).

Dữ liệu giao dịch từ địa chỉ này chỉ ra rằng ví nhận các giao dịch ETH có giá trị cao từ các sàn giao dịch tập trung như Bitfinex. Nó cũng thường xuyên tương tác với một trong những ví USD Coin chính thức của Centre. Chẳng hạn, vào ngày 21 tháng 11, nó đã nhận được ba giao dịch trị giá 1.250 ETH, hơn 16.622 ETH một chút và gần 10.000 ETH, trực tiếp từ ví nóng Bitfinex.

Một địa chỉ Ethereum được gắn nhãn trong Etherscan là Aave: Nhóm Genesis hiện đang nắm giữ 82 triệu đô la mã thông báo Ethereum. Một ảnh chụp nhanh gần đây của DeBank đã đặt giá trị của nó ở mức 74 triệu đô la và khoản nợ trị giá 7 tỷ đô la do USDC sở hữu.

Các Aave: Nhóm Genesis ví đã nhận được khoản chuyển khoản trị giá 7,2 triệu USDC một cách thú vị vào ngày 17 tháng 11 năm 2022. Nó đã nhanh chóng chuyển 7 triệu USDC sang AAVE V2 trong một giao dịch có nhãn ‘hoàn trả’. Các giao dịch này cho thấy rằng bộ điều khiển của địa chỉ đang rút USDC khỏi một sàn giao dịch để thanh toán khoản vay.

Cộng đồng AAVE có một vài câu hỏi

Với rất nhiều điểm kiểm soát tập trung, bao gồm các tài khoản trao đổi tập trung do một người kiểm soát, cộng đồng AAVE bắt đầu tự hỏi không chỉ liệu các con nợ của họ có đáng tin cậy hay không mà còn cả những người thậm chí kiểm soát tài sản của giao thức.

Sự phá sản của FTX đã làm suy giảm tài sản của nhiều con nợ của AAVE. Hàng tỷ đô la sẽ vẫn bị khóa trong thủ tục phá sản trong nhiều tháng và những tài sản này không thể được hoàn trả ngay lập tức cho AAVE. Lúc tồi tệ nhất, sợ hãi có thể châm ngòi cho một ngân hàng rút tiền khi người gửi tiền cố gắng rút tài sản của họ từ giao thức hàng loạt.

AAVE cũng phải đối mặt với rủi ro khi cho những người vay không thể trả nợ tài sản kỹ thuật số bổ sung. Tài sản vay 1,7 tỷ đô la của AAVE có thể cho thấy giao dịch đòn bẩy đáng kể trên các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số. Tất nhiên, đòn bẩy đi kèm với rủi ro cao, bao gồm mất tiền khi đặt cược sai hoặc thậm chí mất quyền truy cập vào tài sản của một người khi một sàn giao dịch tan chảy nhanh chóng như FTX đã làm.

Đọc thêm: Các giao thức DeFi đang hạn chế vay Ether — đây là lý do tại sao

Nợ xấu có thể ám ảnh AAVE và những người sử dụng AAVE, đặc biệt nếu thị trường có một đợt suy thoái nghiêm trọng khác. AAVE cuối cùng có thể đang tìm cách xử lý tài sản thế chấp kém thanh khoản trị giá hàng tỷ đô la. Hàng tỷ TVL được cho là của giao thức có thể sẽ giảm mạnh nhanh chóng do thị trường giá xuống ngày càng tồi tệ, sự hoảng loạn giống như rút tiền của ngân hàng hoặc cả hai.

Để biết thêm tin tức, hãy theo dõi chúng tôi trên TwitterGoogle Tin tức hoặc nghe podcast điều tra của chúng tôi Đổi mới: Thành phố chuỗi khối.


Bài viết liên quan

Đánh giá

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *