Ether (ETH) đã tăng 5,6% vào ngày 20 tháng 12 sau khi kiểm tra mức hỗ trợ $1.150 vào ngày hôm trước. Tuy nhiên, một xu hướng giảm giá đang chiếm ưu thế, hình thành một kênh giảm dần kéo dài ba tuần, một hành động giá được cho là do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ tăng lãi suất hơn nữa.

afc73afd 01b5 409a a992 58beb2e37747
Chỉ số giá Ether/USD, 12 giờ. Nguồn: TradingView

Jim Bianco, người đứng đầu công ty nghiên cứu thể chế Bianco Research, cho biết vào ngày 20 tháng 12 rằng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt nền kinh tế vào năm 2023. Cuối ngày hôm đó, ngân hàng trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất để chống lạm phát, muộn hơn nhiều so với các đối tác. Động thái bất ngờ khiến các nhà phân tích trở nên bi quan hơn đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Ethereum có thể đã bắt kịp một số cơn gió sau khi bộ xử lý thanh toán toàn cầu Visa đề xuất một giải pháp cho phép cấp vốn tự động từ ví Ethereum. Thanh toán tự động cho các hóa đơn định kỳ không thể thực hiện được đối với ví tự quản lý, vì vậy Visa sẽ dựa vào các hợp đồng thông minh, được gọi là “sự trừu tượng hóa tài khoản”. Thật kỳ lạ, khái niệm này xuất hiện vào năm 2015 với Vitalik Buterin.

Tuy nhiên, vấn đề cấp bách nhất là quy định. Vào ngày 19 tháng 12, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ đã ban hành lại luật nhằm tạo ra các văn phòng đổi mới trong các cơ quan chính phủ xử lý các dịch vụ tài chính. Theo Patrick McHenry, Đại diện Bắc Carolina, các công ty có thể đăng ký “thỏa thuận tuân thủ có hiệu lực thi hành” với các văn phòng tại các cơ quan như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai.

Do đó, các nhà đầu tư tin rằng Ether có thể quay trở lại mức giá dưới 1.000 đô la khi chỉ số đô la DXY giảm sức mạnh trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cho thấy nhu cầu bảo vệ cao hơn. Trader CryptoCondom dự kiến ​​thị trường tiền điện tử sẽ cực kỳ giảm giá trong vài tháng tới.

Hãy xem xét dữ liệu phái sinh Ether để hiểu liệu chuyển động kinh tế vĩ mô giảm giá có tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư hay không.

Lần bật lên gần đây trên 1.200 đô la không thấm nhuần xu hướng tăng giá

Các nhà giao dịch bán lẻ thường tránh hợp đồng tương lai hàng quý do chênh lệch giá so với thị trường giao ngay. Trong khi đó, các nhà giao dịch chuyên nghiệp thích các công cụ này hơn vì chúng ngăn chặn sự biến động của tỷ lệ tài trợ trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai hai tháng nên giao dịch trong khoảng từ +4% đến +8% tại các thị trường lành mạnh để trang trải chi phí và rủi ro liên quan. Khi hợp đồng tương lai được giao dịch với mức chiết khấu so với thị trường giao ngay thông thường, điều đó cho thấy sự thiếu tự tin từ những người mua bằng đòn bẩy, đây là một chỉ báo giảm giá.

3df76797 2d70 4c9a a0f1 e6d066cd8240
Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Ether 2 tháng. Nguồn: Laevitas.ch

Biểu đồ trên cho thấy các nhà giao dịch phái sinh tiếp tục sử dụng nhiều đòn bẩy hơn cho các vị thế bán (giá giảm) do phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Ether vẫn ở mức âm. Tuy nhiên, việc không có nhu cầu của người mua đòn bẩy không có nghĩa là các nhà giao dịch mong đợi hành động giá bất lợi hơn nữa.

Vì lý do này, các nhà giao dịch nên phân tích các thị trường quyền chọn của Ether để hiểu liệu các nhà đầu tư có đang định giá cao hơn các biến động giá bất lợi bất ngờ hay không.

Các nhà giao dịch quyền chọn không quan tâm đến việc cung cấp bảo vệ nhược điểm

Độ lệch delta 25% là một dấu hiệu cho biết khi các nhà tạo lập thị trường và bàn chênh lệch giá đang tính phí quá cao để bảo vệ ngược lại hoặc giảm giá.

Trong các thị trường gấu, các nhà đầu tư quyền chọn đưa ra tỷ lệ cược cao hơn cho việc phá giá, khiến chỉ báo độ lệch tăng trên 10%. Mặt khác, các thị trường tăng giá có xu hướng đẩy chỉ báo sai lệch xuống dưới -10%, nghĩa là các quyền chọn bán giảm giá được chiết khấu.

8f9344d8 3227 4c4a 88a9 482ad91999f8
Tùy chọn 60 ngày của Ether Độ lệch delta 25%: Nguồn: Laevitas.ch

Độ lệch delta tăng sau ngày 15 tháng 12 từ mức đáng sợ 14% so với quyền chọn bán bảo vệ lên 20% hiện tại. Phong trào báo hiệu rằng các nhà giao dịch quyền chọn thậm chí còn trở nên ít thoải mái hơn với những rủi ro giảm giá.

Độ lệch delta trong 60 ngày báo hiệu cá voi và các nhà tạo lập thị trường miễn cưỡng đưa ra biện pháp bảo vệ nhược điểm, điều này có vẻ tự nhiên khi xem xét kênh giảm dần kéo dài 3 tuần.

Tóm lại, cả thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai đều chỉ ra rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp không tin tưởng vào mức tăng gần đây trên 1.200 đô la. Xu hướng hiện tại có lợi cho phe gấu Ether vì khả năng Fed duy trì chương trình giảm bảng cân đối kế toán của mình có vẻ cao, điều này có tác động tiêu cực đối với thị trường rủi ro.

Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến ​​​​bày tỏ ở đây là của riêng các tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​của Cointelegraph.