Các quyết định quản trị khó khăn của DeFi đang ở phía trước


DeFi


Các tổ chức tài chính đang bắt đầu nhận ra rằng lẽ ra họ nên chấp nhận tài chính phi tập trung (DeFi) từ lâu. Vào cuối năm 2023, hệ sinh thái DeFi lớn nhất sẽ là hệ sinh thái phi tập trung rõ ràng nhất.

Mặc dù tính phi tập trung là nền tảng mà tất cả các công nghệ chuỗi khối được xây dựng, nhưng nó khó có thể đảm bảo cho tiền điện tử. Chu kỳ thị trường bùng nổ gần đây được đánh dấu bằng sự gia tăng của hai cách tiếp cận cạnh tranh giữa các dự án tài chính tiền điện tử: khả năng chống kiểm duyệt so với tốc độ.

Kevin Mehrabi là Giám đốc điều hành của Wealthchain. Bài viết này là một phần của tiền điện tử 2023.

Trong những năm gần đây, một số ít tổ chức tài chính đủ can đảm tham gia vào tiền điện tử thường ưu tiên đầu tư vào các tổ chức tập trung hơn. Đây là những công ty mang lại vẻ ngoài minh bạch và được điều hành bởi những người có danh tiếng để đánh mất.

Vào năm 2023, sau sự tính toán thảm khốc trong ngành công nghiệp tiền điện tử, cuối cùng chúng ta sẽ thấy sự thay đổi lớn về lợi ích của các tổ chức đối với các giao thức thực sự không đáng tin cậy.

Đám đông ưu tiên tính phi tập trung bắt đầu nền tảng của họ ở cấp độ hợp đồng thông minh – triển khai các ứng dụng không cần cấp phép trên một chuỗi khối. Mặc dù các giao thức như Compound, Aave và Uniswap có các thực thể phát triển, nhưng trước hết chúng là các giao thức. Họ tránh ví lưu ký và tài sản thế chấp ngoài chuỗi, đảm bảo rằng dòng tiền có thể quan sát được trên hồ sơ khối công khai.

Xem thêm: Việc áp dụng DeFi, ZK Tech, NFT, v.v. sẽ tiếp tục gia tăng vào năm 2023

Những người ủng hộ phi tập trung coi các dự án mạo hiểm tập trung là mọi thứ không ổn với tài chính truyền thống. Tất nhiên, việc phân lớp tập trung trên các chuỗi khối sẽ dẫn đến những vấn đề tương tự đã truyền cảm hứng cho Satoshi Nakamoto xây dựng Bitcoin. DeFi theo đúng nghĩa nhất của nó là sự hoàn thiện của phương pháp tiếp cận thuần túy ưu tiên phân quyền này.

Các nhà công nghiệp ưu tiên tập trung hóa trong lịch sử đã từng nói suông về các nguyên lý chính của tiền điện tử về tính mở, tính có thể kiểm chứng và tính không thể đảo ngược trong khi nói rằng các trung gian trung tâm sẽ phải tham gia vào một lúc nào đó. Họ bác bỏ cách tiếp cận ưu tiên phi tập trung hóa là chủ nghĩa lý tưởng không bền vững đối với những người yêu thích công nghệ. Và, sự thật là, FTX, Celsius Network, Nexo, BlockFi và Voyager Digital đã mở rộng quy mô nhanh chóng. Nhưng tốc độ cao hơn và khả năng nhiều tính năng hơn đi kèm với rủi ro.

Các sự kiện năm 2022 đã chứng minh rằng các phương pháp tiếp cận tập trung đầu tiên đối với tài chính tiền điện tử có rủi ro lớn hơn. Thật vậy, việc FTX và Celsius kiểm soát không theo dõi vốn ngoài chuỗi đã tạo điều kiện cho những hành vi sai trái và giao dịch xấu dẫn đến sự sụp đổ thảm khốc của chúng. Trong khi đó, tính minh bạch và bảo mật của tập hợp ưu tiên phân quyền bao gồm Aave, Compound, Sushi và dYdX đã khiến các nền tảng DeFi đó hầu như không bị tổn hại. Trên thực tế, Uniswap gần đây đã lần đầu tiên vượt qua Coinbase về khối lượng giao dịch để trở thành sàn giao dịch lớn thứ hai thế giới.

Các nhà phê bình sẽ chỉ ra các vụ hack DeFi trong lịch sử làm bằng chứng cho thấy DeFi không an toàn như những người theo chủ nghĩa thuần túy ưu tiên phân cấp sẽ mô tả. Tuy nhiên, những khai thác đó không phải là biểu hiện của toàn bộ. Thay vào đó, nhiều vụ khai thác trong năm nay là do sự ồ ạt của các nền tảng chưa được kiểm tra được phát hành rộng rãi và các kiểm toán viên bảo mật bị choáng ngợp bởi nhu cầu vượt quá khả năng duy trì chất lượng của họ. Khi được xây dựng, xem xét và quản lý đúng cách, các nền tảng DeFi có thể an toàn như các chuỗi khối mà chúng được triển khai trên đó.

Quản trị tối đa

Tương tự như vậy, mức độ phân cấp giữa chính các chuỗi khối cơ bản sẽ trở thành một chủ đề có tầm quan trọng ngày càng tăng đối với DeFi vào năm 2023. Việc quản trị chuỗi khối phi tập trung kém có thể và đã dẫn đến các hard fork gây tranh cãi trong đó cộng đồng chuỗi khối, mạng và quan trọng nhất là mọi tài sản kỹ thuật số được phát hành trên chuỗi đó bị “chia tách”.

Nếu không có quản trị phi tập trung, bất đồng chính kiến ​​chỉ có thể dẫn đến chia rẽ. Kết quả của những sự kiện này là không thể đoán trước: Mỗi phe tương ứng đều tuyên bố là sự tiếp tục đích thực của chuỗi thống nhất trước đó. Một phe có thể tập hợp mạng lưới và trở nên thống trị – nhưng sự thống trị đó có thể thay đổi theo thời gian. Bản thân sự không chắc chắn là vấn đề.

Rủi ro phân chia tài sản là một vấn đề chưa được thảo luận đối với DeFi – với những hậu quả tai hại tiềm ẩn. Ethereum đã chứng kiến ​​sự phân tách chuỗi gây tranh cãi sau đợt hard fork gần đây (Hợp nhất), JPMorgan bày tỏ lo ngại rằng Ethereum chạy bằng chứng công việc đối thủ có thể gây nhầm lẫn thị trường và chia tách mạng. Điều đó đã không xảy ra lần này, nhưng đó là bởi vì gần như tất cả mọi người xây dựng trên Ethereum đều ủng hộ việc nâng cấp lên bằng chứng cổ phần – không phải mọi quyết định sẽ rõ ràng trắng đen trong tương lai.

Xem thêm: Máy ảo Ethereum sẽ đi về đâu vào năm 2023? (Gợi ý: Ngoài Ethereum)

Hãy tưởng tượng nếu dự trữ USDT của Tether đột nhiên phải thế chấp tài sản cho không chỉ một bộ mã thông báo trên Ethereum mà là hai sau khi chia tách chuỗi gây tranh cãi. Đối với các tổ chức tài chính đánh giá triển vọng token hóa hàng nghìn tỷ đô la vốn và hàng nghìn tỷ đô la trong các công cụ phái sinh, ngay cả triển vọng phân tách tài sản thấp cũng trở nên không thể chấp nhận được.

Vì vậy, các tổ chức tài chính sẽ nắm lấy DeFi như thế nào trong khi giảm thiểu rủi ro phân chia tài sản? Giải pháp đơn giản là thông qua đa dạng hóa cho nhiều hệ sinh thái DeFi khác nhau. “Tương lai là đa chuỗi,” sau tất cả. Một biện pháp bảo vệ bổ sung là tương tác với hệ sinh thái DeFi trên các chuỗi khối ít có khả năng bị chia tách tài sản nhất – nghĩa là các chuỗi khối có các hình thức quản trị phi tập trung nhất.

Làm thế nào để quản trị giao thức blockchain có thể được phân cấp? Các chuỗi khối như Algorand cho phép người xác thực bỏ phiếu cho các đề xuất nâng cấp. Tezos, một mạng lưới mà tôi có cổ phần trong việc chứng kiến ​​sự thành công, đã đưa ra nhiều quyết định quản trị trên chuỗi. Cho đến nay, Tezos đã có 12 lần nâng cấp thành công kể từ khi ra mắt vào năm 2018, với tất cả các tranh chấp được giải quyết trên chuỗi.

Khi các tổ chức tài chính ngày càng tham gia nhiều hơn vào DeFi trong suốt năm 2023, phạm vi của các tiêu chuẩn về phân cấp sẽ mở rộng đến quản trị ở tất cả các cấp. Nó sẽ khiến các nền tảng DeFi và cộng đồng blockchain mà chúng được xây dựng phải chú ý.


Bài viết liên quan

Đánh giá

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *